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2022年6月25日。
原油宝暴雷的合约是2005合约，2005就是2020年5月的意思，该合约的到期日是2020年4月21日。
其实早在4月8日，也就是05合约到期的12天之前，芝加哥商品交易所就发了一个十分诡异的公告，公告称：为防止原油价格跌至负数，清算所计划修改系统和交易规则，以便应对可能出现的负油价情形。
交易所到底是早有预谋，还是早有预感，谁也不知道，但是人家已经是提前通知了各大机构。
也是在同一天，工行、建行的纸原油业务完成了移仓换月的工作，两家银行平掉了2005合约，并将头寸移到了200***约上，所以躲过负油价的劫难。
但是也有许多机构对此不以为然，甚至把这当成了笑话，认为芝加哥交易所是多此一举，其中就包括中行。
你想想，负油价意味着什么？意味着石油生产商不但收不到卖油的钱，而且还要倒贴钱给买家。
买石油还送钱，不管在什么时候看，这都是天方夜谭。
从事后看，交易所修改油价下限的时机，选的十分精准。
4月15日，芝加哥交易所宣布完成了负价格的测试工作，油价跌成负数的技术障碍已经消失了。
而中行则认为无所谓，手中持有大量的多单就是不移仓，偏偏要等最后一天再移仓。
有读者会问，为什么移仓换月就能躲过负油价？
因为期货不像股票一样可以长期持有，并且不同月份交割的石油价格也是不一样的。
咱们说的负油价仅仅是指2005合约出现了负油价，其它月份的合约都在10美元以上。
我们举个例子：
4月1号的时候，国际油价暴跌至20美元/桶，有投资者认为油价可能大涨，于是进场买了1千桶2005合约。
前面说过，2005合约会在4月21日到期，所以在4月21日之前，投资者有两个选择。
一是把合约持有到期，然后买入原油，进行实物交割。
但是，按照规定，个人投资者是不可以参与实物交割的，只有企业、机构可以参与实物交割，而且企业、机构的营业执照范围内得有从事相关品种的生产、销售、贸易等。
所以大部分的投资者都会选择第二个方法，那就是在4月21日之前，将2005合约的仓位平掉，然后买入下一个月，也就是200***约。
这个把合约从5月移到6月，再从6月移到7月的展期过程，就是移仓换月。@精华书阁
头寸小的投资者可以选择在任何时间移仓，比如说你只有2手多单，在最后一天移仓绝对没有问题，没有一家机构会盯上你那两手的单子。
但是头寸大的投资者移仓必须要趁早，越早越有利，晚了就容易发生逼仓的情况。
期货市场上有两类玩家：一类是产业客户；一类是投机客户。
产业客户就是真正从事石油贸易的人，比如，石油化工厂的老板，他们做期货就是奔着原油来的。
产业客户会把期货合同持有到期，最后进行实物交割。
而投机客户都是单纯的期货炒家，完全没有处理原油的能力，也没有实物交割的资质。
原油宝本身就是一个让散户对赌的平台，所以中行估计都没有办理实物交割的各种资质证件，只是通过交易所进行风险对冲，转移风险罢了，压根就没想过实物交割。
之前头寸少，中行选择在最后一天没有发生过任何问题，并且按照协议规定，价格风险全部由原油宝的那些多头承担，自己仅仅是进行风险对冲，稳赚不赔。
即使石油价格跌到零，亏的也是那些散户投资者，中行不会有任何的损失。
所
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