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（本章理论有点多，可以不看）
“……书中讲述了两种债务危机。
第一种叫做通胀型的债务危机，也就是说，这个国家，债务危机爆发的同时，一般伴随着，相对比较恶性的通货膨胀。
这也是我们最常见的典型的债务危机。
最明显的例子，就是98年的亚洲金融风暴，80年代初的拉美债务危机。
这些国家爆发债务危机的同时，都伴随着本国国家货币的大幅贬值，同时伴随着物价的高起。
为什么呢？
货币贬值，在全球化的时代，必然带来输入性通胀，
但是大夏国，债务危机的表现形式，是第二种，通缩型的债务危机。
这个不光我们国家有，全球最主要的几个经济体都发生过，包括丽国30年代的大萧条，近一点的就是瀛国九十年代失去的十年。
都是典型的通缩型债务危机。
通缩型债务危机和通胀型债务危机最本质的区别，或者说最明显的区别是你欠的债到底是用本国货币计价，还是用海外的货币计价。
这是两种危机最本质的区别。
这就导致了处理这两种危机的方式会完全不一样。
如大夏当下的情况，就可以参考上世纪三十年代的丽国，以及上世纪九十年代的瀛国。
甚至我们可以参考08年金融危机，给我们的启示。
（参考不是照搬照抄，不要简单的二极管思维）
丽国08年和上世纪三十年代危机，两次危机原因相似，但复苏节奏完全不一样。
……省略。
所以，债务危机，虽然名字一样，但有两种完全不一样的表现形式。
一个是通胀型的债务危机，典型的是自本不受管制的发展中国家，
一个是通缩型的债务危机，特点就是货物可以用本国货币计价，这个好处就是央行可以印钞，但是会导致汇率的风险。
所以今天我们主要讲大夏情况，通缩型危机。
在这里，我先给大家推荐一个短视频《经济机器是如何运行的》。
小破站有。
三十分钟时间，推荐大家都去看一看。
当你理解了这个视频，你就明白我们的经济周期等等本质上就是一种债务周期。
债务，借了，理论上就要还掉的。
所以债务周期分为四个阶段……”
卫凌松将一张图拿出来，“这张图就是《债务危机》这本书里的。”
“当前，我们大夏就在这里！（这张图自己去书里找）”
“债务有好债务和坏债务。”
“好债务能提升劳动生产率，能提升产出，而且产出能够快速覆盖掉债务的成本，包括本息的偿还规模。”
“一般这个时候，处于债务的早期阶段。最近的一个周期，我们从15，16年开始，如今到这个点……
很明显，大夏如今是处于经济困难阶段，也就是第四个阶段……
第一个阶段，债务的早期阶段，债务的增速低于产出的增速，举个例子，15，16年那个时候，我们刚刚经历了一轮产能的去库存，
那时候生产资料的持续投入，带来的产出，对于大部分行业来说，它是快于行业的增长速度的。
特别是15年早期阶段，楼市还没起来的阶段……
从居民的角度来看，那时候投入资产买房，房价的涨幅是远远快于我们债务的增速的……
特别是15年到16年上半年……
我们把这一阶段叫做，资产增值的增速，高于负债增速，所以这个时候，整个社会的资产负债表的质量是非常健康的。
什么叫做资产负债表的质量非常健康？
说白了你
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