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江啸天讲解期权的这十几分钟里，300ETF果然在又上涨了一段后，有所下跌，价格跌到了3.8元，赵亮买的看跌期权权利金一下子涨到了60元，100万元的期权一下子就赚了100%。
“哇，涨得这么多？ETF只是跌了一点而已嘛。”赵亮高兴地脱口而出。
“这就是虚值期权的特点呀。所谓‘虚值期权"就是执行价高于期货现价的看涨期权，或者执行价低于期货现价的看跌期权。这个时候，这种期权是没有行权价值的，所以是‘虚"的。因此买这种期权的权利金特别便宜。实值期权就是和它相反的一种期权。”
“但是，只要市场一波动，它们因为基数低，所以权利金特别容易大幅波动。”
“不过，在实际市场上，想靠买虚值期权博收益也是很难的。一是流动性很差，没什么人愿意做卖方，所以成交很少。二是这种波动稍纵即逝，可能你会来不及卖掉，价格又跌回去了。”
赵亮点点头，想想现在是模拟操作，一切都是仿佛有做市商一样，报单进去不愁不成交，也就不担心流动性的问题了。
他又等了等，300ETF跌到3.7元，他买的看跌期权权利金涨到了100元。
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赵亮看价格虽然同步下跌，但是权利金的涨幅收窄了，心想这大概是根据定价公式计算出来的，所谓非线性的价格波动吧。
他决定不再等待，见好就收，打字问江啸天：“现在我们怎么了结这份看跌期权？”
江啸天说：“因为你的期权执行价是3.6，现在现货价格是3.7元，这份期权合约还是虚值期权，所以你只有平仓了结。”看書菈
赵亮赶快在系统里做了平仓，把买的100万元期权抛了，一把赚了200多万。
“在实际市场上，虚值期权可没这么容易平仓哦，尤其是深度虚值期权，很少有流动性的。这点，以后你假如真的做期权了，要注意。”
赵亮难得一下子赚这么多，心情舒畅，他伸伸懒腰，打字问：“那实值期权呢，可以行权吗？”
“期权到期后，若所持期权为实值期权，买方就可以发起行权申报，系统会自动帮你行权交割，给你对应的ETF股票份额。你也可以不行权，直接在市场上平掉期权，赚权利金的差价。”
赵亮做了一个“OK”的手势表示明白了。
他再去看自己的资金，刚才一下波动，让他的资金总数有所上升，但是还是落后于“贝索斯”。
“看来还是要努力一把，搏个收益大的品种才行。”
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赵亮又翻看了各个品种的走势，发现日元非常疲软，向下的趋势明显，而系统内置的外汇杠杆率达到50倍，一旦成功抓住趋势，要赶上“贝索斯”不是难事。
赵亮把日元的走势调了出来，用眼神询问江啸天：“这个可以做空吗？”
“可以。”江啸天首先给了肯定的答复。
“日本央行为了应对经济下行压力，一直执行负利率的货币宽松政策，希望通过扩大货币供应刺激经济增长。”
“加上米国利率大幅上调，两国之间的利率差越来越大，所以现在日元下跌的趋势非常明显。”
赵亮一听便在日元兑米元0.0075位置，做空了1千万。
加上50倍杠杆，持仓相当于一下子放到5亿元的风险敞口。
看到这么大的敞口，赵亮一开始还是有点担心的。假如市场出现了对自己不利的反向波动，那只要日元只要涨到0.0077，自己
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